2000年03月21日
有人把风险投资家比做中小企业的园艺家。他们像园丁选择苗子一样，找出他们认为有远大前途的企业，注入资金、施肥、浇水、间苗，然后坐等秋天的收获。也许对中国的创业者来说，在寻找风险投资，努力使自己茁壮成长的时候，首先要做好日后被修剪的准备。
伴随着搜狐、新浪在中国市场上的异军突起，大量的海外风险投资已蜂拥而入，激发起每一个创业者大干一番的热望。对于许多雄心勃勃的中国创业者来说，获得风险投资是事业有成的象征，也是迅速致富的可能捷径。但要获得风险投资家的青睐是要付出代价的，包括突如其来的严格监控和苛刻的要求，创业者一人大权独揽的日子也不再有了。
高风险 高回报
风险投资在目前来说主要集中在IT和生物保健品两个行业，尤其在互联网行业。所投资的公司也是创建初期快速成长的公司。风险投资因其项目的高风险，追求的是短期内的高回报率，它对年回报率25％以下的项目一般不会给予考虑。风险投资于几年时间内在一个公司获取几百倍的回报其实也不稀奇。
风险投资者在所投资的企业谋求的是股权，有时候甚至是控股权，对企业的管理也会有不同程度的介入。站在企业的角度，风险投资和传统投资最大的不同之处在于，你从风险投资公司那里不但可以得到资金，更为重要的是还能够从那里获得管理上的扶持。由于风险投资家一般对于所投资的领域比较熟悉，许多风险投资家以前就是大型企业的高级主管，手中还握有各类人才的网络，这就保证了获得投资的公司同时能够在管理方面得到及时的指点和所需的人力资源。
风险投资不是通过传统的监控企业的现金流量来控制风险，而是凭风险投资家的个人判断来控制，通过企业在证券市场的上市或者被购并来实现获利。
风险投资主要来自于风险投资公司，还有就是跨国公司和投资银行所设的风险投资基金。而在中国最活跃的当属后者，如新浪网的风险投资就来自于高盛公司和戴尔公司的风险投资基金。
分段注资 分段控制
在企业的不同阶段，风险投资在注资额度和扮演的角色方面各有不同。
创业投资。根据创业者的商业构思，或者某些先进技术的雏形产品，风险投资提供了创业投资，作为企业的启动资金和早期运作资金。尽管所涉及的资金比较少，但是由于市场并不够明朗，投资风险最大。在很大程度上是一种赌博，主要取决于风险投资家的个人判断和决策。
开发投资。企业已有雏形产品，但需开发成定型产品。这时企业需要以可靠的技术资料和有说服力的市场数据，要求风险投资公司提供开发投资。此阶段企业尚不能做到收支平衡。风险投资所介入的大部分公司往往在这一阶段被市场淘汰。
发展投资。企业基本做到收支平衡，但为在市场上确立地位，往往需要风险投资公司的发展投资。只是此时由于市场已经明朗，要谁的投资，投资条件如何，企业握有主动权。
拓展投资。企业已经进入获利阶段，谋求更大程度上的发展。此时企业可以有非常有利的条件，得到拓展投资。一般企业在这时应考虑公开上市。
对于风险投资公司而言，真正的风险在于创业投资和开发投资阶段。而对于创业家来说，引入风险投资难度最大的也就在于这两个阶段。一旦冲过这两个险滩，则风险投资家和创业者皆大欢喜，都能赚个盆满钵满。
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