(01/28/2000)
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一年一度公布年报的日子又来到，股民盼星星盼月亮只盼手里的股票忽然由野鸡变成金凤凰。但遗憾的是，尽管业绩一向是股价的依托，书上也说市盈率越低，投资价值越高。但股民在市场上苦苦寻觅，到头来弄得好也不过是抓住了黑马的几根尾毛却抓不住黑马的缰绳；弄得不好黑马抓不住反遭马蹄踢，甚至还撒了一身马尿。
这个市场注定就是庄家机构的市场,散户股民双手抖抖地握着血汗钱,睁大眼睛寻觅绩优股,希望能从中赚点蝇头小利，但机会往往擦肩而过--股价炒起来去追，庄家又撒手走人；在低位建仓，能叫你"等它一万年"；好业绩公布的时候，散户鱼贯而入，庄家却见机走人，上海汽车红光满面、以娇人的业绩闪亮登场，结果当天收出一根令钟情它的股民心寒的中阴线。预亏公告刊登之日，散户挥刀割肉，落荒而逃，庄家却乘机低位接盘，冷不防涨起来不商量。蜀都预亏之后股价不跌反涨，强攻四成之上。近期公布业绩的绩优股原来弱势的还是不涨，而预亏公司原来强势的照样继续辉煌。市盈率在市场上变得苍白，"市梦率"却大行其道。
有一位机构操盘手在与笔者闲聊时说，那些谁都知道绩优的"大众情人"，庄家全部拱手让给广大贫下中股民去"享受"了；庄家要玩，就肯定回避低市盈率股票：价格要低，形象要差，散户避之惟恐不及。庄家吃足了货后，便与上市公司"联合作战"，制造一个又一个新闻，抛出一个又一个梦幻般的利好，使"市梦率"深入人心，股价上去了，散户携梦跟庄，庄家又把打扮得很美丽的股票撒手给散户了。
这位操盘手说，亿安业绩好不好？不知道。可它就是涨--3元多的时候无人问津，涨到80多元还咬紧牙关不跳水，什么时候散户都看好了，恐怕也就到了庄家收银子数钞票的时候了；有人就开始猜想：这亿安的业绩肯定惊人，也许是1元之上。又有人反驳：即便1元之上，市盈率也高达80倍呀！一年之前，市场上讨论市盈率时不是普遍认为20倍最为适中吗。如今，十几倍和上千倍似乎没有什么太大的不同--没有人认为邯钢的价格太低，也没有人觉得蜀都的价格过高。
过去，发展、长虹是绩优股的代表，股价高高在上，如今，这两只老龙头已失去昔日"号令三军"的威风，走出了长期的下降通道，股价由四五十元回落到十几元。而过去那些几元十几元的二三类股却出尽风头玩尽花样，股价乘风破浪披荆斩棘呼啦啦直上云霄，夺取了老龙头们的桂冠坐上了老龙头们的宝座。有的像疯了的野马打着滚地往上翻，有的业绩即便不好也硬着头皮往上炒，有的是换了主儿，有的是改了名儿，有的业绩忽然从地狱里爬起来拍拍身上的尘土就扶摇直上，成了天上人间的新宠--有了梦，世上没有攀不上的高峰。
有人说，如今国际市场也不谈市盈率，只讲未来。比如网络股，中华网亏损，在美国却值130多美元。将来的市盈率、将来的业绩全凭想象力。中国是个新兴市场，投机气氛更浓，"市梦率"玩伤市盈率，不仅现在，未来几年恐怕也避免不了。
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