无论是哪个阶段的风险投资，一般都包含着三方当事人，分别是投资者、风险投资公司、风险企业。资金从投资者流向风险投资公司，经过风险投资公司的筛选决策，再流向风险企业，通过风险企业的动作，将得到增值，再回流至风险投资公司，风险投资公司将收益回馈给投资者，构成一个资金流。周而复始的循环，形成风险投资的周转。
投资者——资金的供给者
在风险投资的早期，资金主要来源于富强的家庭和个人。除了满足消费外，他们还有大量的资金放在手上急需寻找一种渠道使资金增值。他们或购买上市发行的股票、债券，或自己直接办企业。由于风险投资的发展，政府给予了种种政策的支持，因此吸引了许多机构投资者，包括企业、保险公司、外国资本等等。这些投资者之所以把资金交给风险投资公司去运作，而不是自己去运作，一般是由于以下几个原因：
首先，知识的限制：每个人能把自己当前的事做好就已很不容易。而风险企业则可能陌生领域，没有专业的知识就难以成功。将资金交给一个专门运营资金的公司，既是无奈的选择，因为没有条件把事情做好；也是经济的选择，因为这样做更有效率。其次，精力的限制和闲暇的需求：一个人即使能做好许多事，但精力、时间毕竟有限。与其将精力放在几件事上却每件都做不好，不如集中精力于一两件事上更好。再次，资金规模的限制和风险分散的需求。人们将资金用来风险投资是为了更高的收益，但也必将承担极大的风险。另一个原因是避税的考虑：人们持有风险投资公司的股票（或债券），而不是直接持有风险企业的股票（或债券），等于收入多了一个环节，投资人有了更多的调节收实现时间、实现方式的空间。
风险投资公司——资金的运作者
风险投资公司投资流程的中心环节，其工作职能是：辨认、发现机会；筛选投资项目；决定投资；退出。资金经由风险投资公司的筛选，流向风险企业，取得收益后，再经风险投资公司回流至投资者。一家风险投资公司每天都会接到许多申请，这其中有像英特尔、康柏这样的黄金牛，也有大量的糟糕项目和陷阱。风险投资公司的任务就是区分这些项目，根据目前自己的现状和投资重点，决定向哪些企业投资。然而，这只是第一步，接下来的便是谈判。谈判的主要条款一般是投资金额、期限、权益安排，以及退出机制等。这个过程并不轻松。如果双方意见最终达成一致，签订协议。风险投资公司向风险企业投入资金，并且通过派人参加风险企业董事会，进行战略规划，提供管理咨询，必要时接管风险企业经营权利等方式保证其利益的实现。当然，由于风险企业一般是新兴企业，他们普遍缺乏管理经验和营销知识，风险投资家的帮助对风险企业的管理是有很大帮助的。
许多情况下，投资者与风险投资机构合二为一，也即投资者不经中间环节，直接将资金投放于风险企业。这是直接性风险投资，但这并不影响我们以上的分析，只是整个过程更为简单而已。
风险企业——资金的使用者
因为风险企业家不仅是在“卖股份（Sell Shares）”，而且是在“买资金（Buy
Captial）”风险企业家要和投资者在一起渡过各种艰难的时刻。风险投资者的知识水平、资金状况、经营风格、人格、作事风格直接决定着双方以后如何合作，决定着在困难情况下，风险投资者是雪中送炭，还是落井下石。因此，实业家也权对风险投资者进行考察，不仅其资金状况，也要看其人格状况，看彼此的知识结构、性格特点是相克还是互补。
投资者是在投资你的企业，而不是投资你的产品；顾客购买产品是在满足他人需要，而不是满足你的需要。
许多新企业，尤其是高科技企业的企业家都是工程师或科学家出身。由于其专业背景和工作经历，他们往往对技术的高、精、尖十分感兴趣，而对是否适用，是否有市场需求关注不够，知之甚少。然而，企业家必须懂得对风险投资家不断地讲你的技术如何选先进，竞争对手如何无法赶上，是远远不够的。风险投资家关注的是你的技术的盈利能力。
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