加入世贸组织，是中国对外开放进入一个新阶段的重要标志，是对完善社会主义市场经济的有力推动。从理论和历史的经验来看，一个国家的经济无论是高度开放，还是相对独立，要实现持续发展，都必须解决好动力和支柱两个关键问题。经济发展好比列车，既要有强大的引擎拉动增长，又要有高效的轨道等设施支撑运行。

　　中国这些年基础设施建设带动了经济增长。从今后长期的结构调整和经济发展来看，城市化是个方向。五、六十年代靠建立工业基础带动经济发展，九十年代以后出现变化，城市建设的带动作用明显增强了，把农村需求转化为城市需求。

　　总结50多年建设历史，拉动内需的直接形态是城市化，工业化是城市化的表现形式和阶段性特征，是带动城市化的一个方面，当前的差距也是城市化程度落后。我国经济过去出现的投资膨胀以至粮食短缺也都同时表现为城市化过快，当时表现为工业过度膨胀以至通货膨胀超过城市化承受能力，造成总需求膨胀过快。现在扩大内需，也要先看城市化。发达国家在实现工业化的过程中，城市化也随之达到了相应水平，成为工业化的内容和标志。

　　但随着经济发展，工业对经济的拉动作用，特别是传统大型工业项目对经济的拉动作用在递减，城市化作为经济发展的平台的作用就凸现出来。现在对工业化应重新认识，在工业化的同时要重视城市化，这将成为经济发展的内在的直接动力。这已为中外成功和失败的历史经验教训所证明。

　　在相当时期内，城市化仍是政府的主要任务，正如建国初期的工业化一样。城市化主要内容是城镇化，城市化是广义的，而不仅指大城市。发展城市化，基础设施建设是基本的，社会需求由此能够持续地释放出来。城市化和工业化都有同样的资源约束，包括粮食、工农业产品、自然环境等资源约束，经济规模、货币稳定等社会需求约束，还有省市财力、信用链条缺损等体制约束，也不能盲目扩大，造成浪费和风险。城市化重要方面是就业问题，就业的出路不能只靠大规模地发展大型工业项目，而要发展多种行业和中小企业。

　　除了根据经济发展的不同水平和阶段，审时度势地发掘和调整经济发展的动力机制之外，同时，必须重视保障经济可持续发展的制度基础设施的建设。在当今经济金融全球化发展的时代，面临加入WTO的重大机遇和挑战，只有构筑一个稳健、高效、强大的金融体系，才能持续地支持经济的良性运行和发展。这业已成为我们当前的紧迫任务。

　　国家实现现代化，核心是要有一个发达的金融体系。金融也是生产力，是综合国力的体现，一个好的金融体系是国家经济发展的支柱。不健全或落后的金融体系，对经济的破坏作用是巨大的。说到底，经济的持续发展最终是靠金融的高效率。有了发达的金融体系，就能够保证经济的高效率发展和安全稳定，趋利避害。

　　金融体系是否发达，不仅表现为金融体系的实际规模、货币化的程度，更重要的在于财政融资、信贷融资、证券融资三种融资方式的有效配合。三种融资方式具有不同的功能和规则，每一种方式的发展，都是对前一种缺点的否定，是新的发展。三种方式之间有很强的内在统一性和关联性，但不是互相从属。经济发展的效率，需要三种融资方式各适其所，相互协调配合，不能相互取代，更不能相互损害或抵消。

　　－－财政融资是国家信用在市场中的初级阶段，也是直接融资的初级形态。它以政府意志为基础，通过货币信用制度的平台，使用预算和政府信用融资（如国债）的方法来分配资源，实现财政政策目标，并推动和发展市场信用、企业信用和个人信用。财政融资是社会融资的初级阶段，通过政府直接对公众实现的，不直接受公众和市场风险的制约，规模有限，不讲资产安全，具有无偿性。在现代经济中，财政的角色是公共财政，提供公共产品，推动社会和金融基础设施建设。

　　－－信贷融资是间接融资，是介于财政融资和证券融资之间的过渡形态。它以银行为主要标志，按信贷规则运作，要求资产的安全和资金回流，风险是资产质量。信贷融资带有很强的财政融资脱胎的特征，虽然融入了市场原则，责任明确，但由于“货币幻觉”的影响，容易受财政融资观念和方法的侵蚀，而且信贷融资的责任链条和追索期限太长，信息不对称，少数决策者基于对项目的判断支配大额资金，普遍存在用短期资金发放长期贷款，落入“流动性陷阱”，把风险积累推到将来，而公众和市场对信贷融资的约束是间接的和滞后的。银行的这个弱点，各国都没有解决好。 　　－－证券融资是直接融资的高级形态，代表着融资的发展方向。证券融资主要包括股票、债券，并以此为基础进行资本市场运作。与信贷融资不同，证券融资是由众多市场参与者决策，是投资者对投资者、公众对公众的行为，直接受公众及市场风险约束，把将来的风险现在就暴露和定价，风险分担。在这个阶段，政府退出直接参与成为管理者，提供基础设施和维护信用平台，风险由投资者直接承担。

　　经济发展都是在三种融资的演变中实现的，但在不同国家和地区各有侧重，代表了不同的经济发展水平和阶段。在西方，三种融资有几百年的历史，近几十年证券融资在欧美国家发展迅速，资本市场日趋发达和精细，融资效率和风险承受能力显著增强，从而保证了金融体系的安全和稳定，促进了经济增长。相比之下，经济落后和后起市场经济的国家起步要晚，大都以信贷融资为主，证券融资不够发达，而且信贷融资不完善，往往受到财政融资观念和方法的侵蚀，银行承担了超过自身能力的投资功能。这在亚洲国家表现尤其明显。

　　在中国，三种融资也经历了一个演变过程：70年代之前，经济发展是靠财政融资；70年代末改革开放后，经济发展主要依靠信贷，证券融资尚处于发育阶段。经过二十年的发展，逐步形成了以信贷融资为主，财政融资和证券融资为辅的基本格局。这种格局支撑了中国经济的持续增长，也付出了高昂的代价，就是造成了大量的盲目重复建设，牺牲了银行的资产质量。

　　总体上看，我国金融发展水平不高，金融认知程度低。一方面，没有形成三种融资协调配合的高效率机制，信贷融资比重过大，并受到财政融资观念和方法的侵蚀，制约了经济发展；另一方面，信用体系缺损，只有国家信用，没有企业和个人信用，摊薄了国家信用，这已成为改革开放和市场经济发展的“瓶颈”，是亟需解决的最大问题之一。

　　信用体系是发达金融体系的基础。金融的有效运行必须要有健全的信用体系来支撑，只有通过严格的信用约束机制，才能有效地配置资源。信用文化本身是一种“非正式制度”，能够大大降低交易费用，提高金融运行的效率；如果信用缺损，市场交易者之间不可能互相信任，要达成交易的成本就会大大增加，直接损害金融的效率。

　　构筑一个强大的金融体系，关键是要认清信用体系缺损带来的危害，提高对金融的认知，遵循三种融资发展规律，明确办好金融的目标。现阶段，要在发挥财政融资作用和推进资本市场发展的同时，完善信贷融资，按照国际一流标准办好银行，以金融高效率持续地支持经济发展。

　　我国政府为促进金融业的改革和发展，提出和实施了一系列的方针政策，成功地抵御了亚洲金融危机的冲击，实现了经济持续快速增长。在这个过程当中，国家开发银行作为中国的开发性金融机构，发挥了重要而积极的作用。我们的工作集中到一点，就是办好银行，支持经济发展。开发银行的改革与发展是办好金融的重要实践，走出了一条在中国办好银行的路子。

　　首先，确立了办成世界一流的现代化银行的目标，确定了与国际接轨的八条标准。由于经验和能力不足，我们采取“拿来主义”，直接应用发达国家比较成熟的先进经验和技术，实现跨越式发展。我们成立了国际顾问委员会，聘请波士顿咨询公司进行诊断，聘请安达信公司进行外部审计，借鉴国内外先进方法设置信贷管理流程，推进银行电子化建设，全方位加快与国际接轨。

　　第二，明确了市场定位，认清存款银行和债券银行的本质区别，服务于国家经济建设。以存款为基础的商业银行和以发债为基础的债券银行，同属信贷融资，但业务领域和功能不同。存款银行是零售银行，主要从事柜台存款，吸收短期资金，发放流动资金和消费贷款、提供结算等业务；债券银行是从事长期融资的批发银行，通过发债，把短期的零散资金转化为长期的大额资金，弥补商业银行在长期融资领域的缺陷，在基础设施等长期融资领域发挥主力银行作用。这是市场分工，也是国际上的一种成熟机制。开发银行是依靠国家信用的债券银行，发挥开发性金融机构的优势，为国民经济有重大影响的产业提供长期融资。

　　第三，大胆尝试，构建信用结构。在目前信用缺损的环境中建设金融体系，办好银行，必然要与传统体制碰撞，触及经济的、政治的、观念的，乃至部门和人际方面的矛盾，需要付出更多的努力和代价。我们以国家信用为基础，企业信用为根本，法律为保障，发挥地方政府和行业主管部门的组织优势，运用资本市场手段，加强社会监督，以对信用缺损进行平衡和补充。这样做，是“培风”之举，只有厚积信用之“风”，方能负起强大金融体系之“翼”。 　　第四，缩短风险控制半径，有效管理风险。通过加快改革完善机制，重点解决管理半径过大，责任链太长，监管和风险控制难以到位的问题。坚持以本息回收和提高资产质量为中心，实行本息回收与项目贷款、评审、受理“三挂钩”，杜绝人情贷款和奉命贷款，避免财政融资观念和方法对信贷融资的侵蚀。还应看到，与资本市场比，银行信息不对称，风险控制能力有限，因此，我们需要引进一些资本市场的原理和方法，加快开拓投资银行业务，建立风险分散机制，控制风险。

　　事实证明，我们的改革是成功的。到今年9月底，开发银行按五级分类的不良资产率已降到7．63％，其中不良贷款率低于抓的有12家分行，低于1％的有5家分行；累计本息回收率为92．84％当期本息回收率99．79％；主要经营指标已经达到国际先进水平；对经济发展的支持能力显著增强。近三年每年新增贷款在1500亿元以上，集中支持电力、铁路、公路、石油石化、城建、电信等六大行业，有力促进了投资拉动。在“十五”期间，开发银行将继续贯彻国家经济发展战略，支持国家中长期发展规划的实施，紧紧围绕结构调整的主线，以市场为导向，优化自身的信贷结构，支持产业结构优化升级，增强对经济增长的支持力度。突出抓好西气东输、西电东送、南水北调等一批具有战略意义的重点工程，加大西部地区的贷款发放力度，积极探索改善生态环境、提高人民生活质量、扶持中小企业发展、支持小城镇建设，以及农业产业化等项目的信贷支持模式。

　　需要指出的是，我们在贷款支持的同时，也把金融意识带到了各地政府和企业，对观念的转变、信用体系的建立、金融制度的建设起到了积极作用，以金融的高效率来支持经济发展。这也是我们对金融建设的贡献。

　　为了更好地服务于国家经济建设，加快“入世”后与国际接轨，我们提出要办成学习的银行，学习和借鉴国外成功的经验，引进先进技术。我们已经确立了办成国际一流水平银行的目标，并取得可喜的成效。但是我们与国际标准还有差距。最近我们提出在经营管理上尽快达到“五个世界一流”，即世界一流的业绩、一流的业务发展、一流的管理水平、一流的员工队伍、一流的保障体系，进而在整体上达到国际一流银行的水平。我们将发挥批发银行的优势，着力加强与商业银行的合作，把资本市场的原理用于信贷，推动银团贷款，发挥信贷融资的整体合力，扩大金融系统的稳定性，防范和降低风险，进一步提高资产质量，加速赶超国际先进水平。